行业：白色家电

央空方面海信日立龙头地位稳固，后续有望实现稳健增长。传统家电业务上半年实现扭亏，后续成本下行周期有望持续增厚利润。三电方面上半年受全球宏观环境影响扭亏进程放缓，但后续有望依托新能源车热管理赛道高景气度实现较好增长。

一、从前三年的业绩来看

2019年营业收入374.53亿元，同比增加3.98%，净利润19.50亿元，同比增加37.06%。

(资料图)

2020年营业收入483.93亿元，同比增加29.21%，净利润28.46亿元，同比增加45.92%。

2021年营业收入675.63亿元，同比增加39.61%，净利润为23.43亿元，同比增加-17.68%。

保守：17.28元

中枢：21.13元

乐观：24.99元

当前股价：12.01元

三、安全边际买入

7折：12.09元

6折：10.36元

5折：8.64元

目前市盈率在26倍附近，接近83%的历史分位，说明股价是相对低估的。

目前股价进入安全边际7折买入区间，具有一定的安全性，说明未来上升的概率偏大。

个人认为价值投资者可考虑逢低分批建仓的思路，保守的投资者考虑在17.28 元附近、21.13元附近分别减仓或止盈；乐观的投资者考虑在21.13元附近、24.99元附近分别减仓或止盈。