2022年9月7日，倍益康(870199.NQ)发布了关于四川千里倍益康医疗科技股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函。


(资料图片仅供参考)

问题1.收入真实性及核查充分性

根据申报材料及问询回复，

(1)报告期(2019年至2021年)内发行人业绩大幅增长，收入年均复合增长率高达181.22%。

(2)发行人ODM模式销售各期收入金额分别为1,065.18万元、8,718.92万元和25,770.90万元，持续快速增长，是发行人业绩增长的主要驱动力;ODM客户以跨境电商为主，包括RENPHO、傲基科技、日本MTG等。

北交所要求倍益康：

(1)区分具体合作主体，说明主要ODM客户的基本情况，包括但不限于合作主体名称、成立日期、法定代表人、注册地址、各期向发行人采购的产品类型及销售区域等情况。

(2)结合与主要ODM客户业务合作背景及发展过程、业务合作模式、各季度收入变动情况(截至最近一期)、期后收入及订单情况等，说明发行人和主要ODM客户合作的稳定性及可持续性;并结合筋膜枪产品在境内外的发展历程、市场空间、产品更新迭代周期、可比公司的业绩变动趋势等，说明报告期内业绩大幅增长的合理性、业绩增长的可持续性。

(3)说明主要ODM客户的销售主体或平台及合规经营情况，ODM销售模式下收入按穿透后的终端销售区域分布情况;结合对ODM客户主要销售主体或平台的终端客户穿透核查比例及核查手段，说明ODM模式下收入的真实性及核查充分性。

要求保荐机构、申报会计师核查上述事项并发表明确意见，说明核查方法、核查范围、核查证据及核查结论。

问题2.募投项目的合理性

根据申请及回复文件：

(1)本次发行拟募集资金50,850万元，其中4亿元拟用于生产基地建设项目，而截至2021年底，发行人资产总计2.16亿元、净资产总计1.3亿元，其中固定资产仅1,900万元。

(2)本次发行底价45元/股，对应发行后的静态市盈率为29.03，高于同行业可比公司的发行市盈率(约27倍)。2021年11月，发行人向员工持股平台定向发行106.2万股，每股价格15元。

北交所要求倍益康说明：

(1)本次募投项目规模的合理性，公司是否具备有效使用募集资金的能力，是否存在募集资金闲置或被挪用的风险。

(2)结合报告期内定向发行价格、前期二级市场交易价格、同行业可比公司发行情况、企业投资价值等，充分论证说明本次发行底价的合理性，现有股价稳定措施能否有效发挥稳价作用。要求保荐机构核查上述事项并发表明确意见。

问题3.信息披露的准确性

申请文件关于发行人产品市场空间、行业地位等方面存在多处宣传性用语，如“筋膜枪领域，公司专利申请量共251项，位列全球第二，中国第一”、“倍益康自有品牌在2022年天猫6.18筋膜枪热卖榜排名第一”、“ODM贴牌产品在亚马逊…相应细分品类中长期占据销量排行榜和好评推荐榜前列”、“2024年中国筋膜枪市场规模将达130亿元，市场发展空间广阔”。

北交所要求倍益康：

(1)说明相关信息披露内容是否真实、准确，是否存在明确依据、客观证据，是否会对投资者造成误导。

(2)结合公司实际情况修改完善相关申请文件，确保信息披露真实、准确、完整，避免夸大宣传。

要求保荐机构核查上述事项并发表明确意见。除上述问题外，北交所要求倍益康、保荐机构、申报会计师、发行人律师对照《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注册管理办法(试行)》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第46号——北京证券交易所公司招股说明书》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第47号——向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市申请文件》《北京证券交易所股票上市规则(试行)》等规定，如存在涉及股票公开发行并在北交所上市要求、信息披露要求以及影响投资者判断决策的其他重要事项，请予以补充说明。

关键词： 申请文件