行业：化学制药

华邦健康是国内皮肤临床用药及皮肤健康领域领先企业，公司坚定推进大健康发展战略，现已形成涵盖医药、医疗、农化、新材料、旅游等五大领域的产业格局。

【资料图】

一、从过去三年的业绩来看

2021年营业收入123.59亿元，同比增加13.63%，净利润9.25亿元，同比增加3.35%。

2020年营业收入108.76亿元，同比增加7.78%，净利润8.95亿元，同比增加-3.96%。

2019年营业收入100.91亿元，同比增加-4.56%，净利润为9.32亿元，同比增加13.26%。

二、估值目标

保守：7.26元

中枢：8.92元

乐观：10.58元

当前股价：5.20元

三、安全边际买入

7折：5.08元

6折：4.35元

5折：3.63元

四、研判

目前市盈率在10倍附近，处于1%的历史分位， 说明股价是相对便宜的。

依据近1年扣非净利润，预测未来的扣非净利润增速，计算PEG为0.25， 说明股价是严重低估的。

个人认为价值投资者可考虑逢低分批建仓， 保守的投资者考虑在7.26元附近、8.92元附近分别减仓或止盈； 乐观的投资者考虑在8.92元附近、10.58元附近分别减仓或止盈。

关键词： 华邦健康 价值分析