化险与转型同步 共建市场信心

经历近些年的转型发展，部分信托公司取得了一定成效，但压力仍在。据用益信托统计，2023年上半年，根据可比口径统计的54家信托公司实现营业收入522.47亿元，同比下降4.33%；净利润269.82亿元，同比增长2.28%。从此前信托公司召开的2023年年中工作会议可见，防控风险和转型发展都同等重要。


(资料图)

业内观点：

1、在防范和化解风险中不断开创新的局面，这是摆在信托公司面前的现实问题。不只是信托行业，整个资管行业都面临内外部因素等多重挑战和考验。就信托业而言，需要加大转型力度，尽快做大以管理费为主要信托报酬的信托业务规模，形成长期稳定且可持续的信托业务收入来源，熨平自身经营业绩的波动。

2、获得市场信任需要时间，也需要市场各方共同努力呵护。资管新规下，非标资产风险向标品传染链路理论上被阻断。等风险出清、行业转型到位后，信托仍大有用武之地，毕竟信托的很多优势是不可替代的，比如资产隔离。

百万门槛聚焦中产 家庭服务信托热度攀升

家庭服务信托的热度仍在不断攀升。一方面，入局家庭服务信托的信托公司数量不断扩容，多家信托公司近期或推出家庭服务信托服务或落地首单家庭服务信托；另一方面，信托公司与银行、券商、公募等金融同业机构合作的家庭服务信托新模式不断涌现。

业内观点：

1、信托公司和金融同业机构可以发挥各自优势，共同建立财富管理新生态。信托公司的优势在于信托目的灵活性、信托财产独立性及配置方式多样性，与市场上其他资管机构相比具备明显的差异性，是非常适合私人财富管理的制度安排。

2、目前，信托公司在家庭服务信托业务发展策略上存在较大差异，各家公司都在利用自身的资源禀赋，希望建立起差异化的竞争优势，从而在未来的市场竞争中抢占先机。

3、我国信托文化的建立相对发达国家还处于比较初步的阶段，从高净值人群到普通中产家庭的下沉是信托文化发展的必然趋势，但在这个过程中，信托的普惠化必然会对信托公司带来更高的运营能力要求、科技服务要求和投资配置能力要求，需要行业予以共同的关注和提升。

招商证券：时隔15年首降印花税，降幅超预期

时隔15年首降印花税，降幅超预期。印花税率自2008年改革后维持卖方单边缴纳0.1%，彼时已是中国历史最低费率水平，在政治局会议明确要求“提振投资者信心”背景下，新政对印花税率再打5折至单边0.05%，大幅降低交易成本。参考2022年，证券印花税超2700亿元，静态测算本次证券印花税减半政策将过千亿交易成本还给市场、还给投资者，是对投资者的重磅利好。

中信建投：市场底已经近在咫尺

七月政治局会议确认政策底，近期市场再度探底，投资者关心市场底何时出现。当前市场已经体现出历史上市场底附近的许多特征，包括但不限于：①公募及券商机构自购旗下基金，且集中在权益类产品；②近200家上市公司实控人或董事长提议回购，或董事会预案计划进行回购；③股债收益差已经跌破均值-2std，到达历史低位。但和历史上相关案例不同，本次市场调整并非经济趋势下行，而是处于弱复苏进程中的暂时性波折，经济的整体修复情况仍然向好，认为本次市场底已经近在咫尺。

华泰证券：本轮改造周期全国21个特大超大城市投资空间潜力约为2万亿元

根据此前测算，本轮改造周期全国21个特大超大城市投资空间潜力约为2万亿元，若放宽其中城中村数量占比的假设，潜在投资总规模可达到5万亿元，预计在5-7年的建设周期下，年均投资额约3000亿-1万亿元。目前广州、深圳、上海、青岛及昆明等城市均已提出今年的改造目标，总计划金额已超过2000亿元。

来源：综 合 自 各媒体

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