来源：中国基金报


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记者：林雪

《中国好声音》制作方母公司星空华文股价再遭重挫，两日暴跌约47%，市值蒸发超过200亿港元。

在上周天后歌手李玟生前录音曝光以后，港股上市公司星空华文上周五（8月18日）股价暴跌23.43%，收报94.95港元，总市值跌至378.4亿港元；本周一（8月21日），星空华文低开低走，盘中一度跌幅超过32%，截止收盘，该股跌超31%，最新股价报收65.3港元/股，总市值跌至约260亿港元。

因录音事件引发争议

两日股价暴跌47%

据了解，星空华文是《中国好声音》制作方灿星的母公司。就在今年8月17日晚间，一段歌手李玟生前讲述参与综艺选秀节目《中国好声音》时遇到不公平待遇的录音曝光，据悉该网传录音长达9分钟，引发了广泛关注。

受此事件影响，上周五8月18日，星空华文在港股的股价出现大跌，创出上市以来最大单日股价跌幅，截至收盘暴跌23.43%，收报94.95港元，总市值跌至378.4亿港元，一日之内公司市值蒸发超百亿港元。

随后在整个周末，该事件都处于进一步发酵之中。李玟的学生王泽鹏、周菲戈也站出来还原真相，力挺导师。

针对此事件，8月20日晚，浙江广电集团就近期《中国好声音》节目引发的争议作出回应，表示将进一步调查核实，并接受广大观众和网友监督。

回应称，《中国好声音》节目自2012年7月开播以来，有23位导师和近千名学员登上好声音舞台。他们的付出和观众的呵护，陪伴着这档节目一路走来。“李玟老师就是其中一位好导师、好歌者，值得我们铭记！”

浙江广电还表示，清醒地看到，《中国好声音》节目也不断遇到一些问题，离大家的期待还有差距。浙江卫视有责任有义务加强节目监管，履行好播出平台职责。同时，督促节目制作方上海灿星文化传媒股份有限公司认真听取大家意见，在节目制作中切实维护公平公正，让每一位参与者都得到尊重。“针对大家关心的问题，浙江广电集团将以负责任的态度进一步调查核实，并真诚欢迎广大观众和网友监督。”

然而，在本周一8月21日，星空华文股价继续下跌，开盘以后低开低走，截至收盘，星空华文大跌超31%，股价报收65.3港元/股，总市值跌至约260亿港元。

实际上，星空华文近两个交易日累计跌幅约47%。与8月17日盘后股价相比，星空华文股价两日已跌近腰斩，市值蒸发超过200多亿港元。

营收依赖《中国好声音》

上半年经调整净亏损有所扩大

公开资料显示，星空华文的前身是上海灿星文化传媒股份有限公司，灿星文化曾经在2018年、2020年，两次向A股创业板提交IPO申报，但是均未能成功。

2021年灿星文化与香港的星空华文传媒电影完成重组为星空华文，并且三度递表申请上市，终于在2022年12月29日在港股上市，发行价是26.5港元，募资净额为3.2亿港元。彼时该股上市首日大涨，盘中一度涨超86%，截至收盘报45.2港元，收涨70.57%。

星空华文上市以后股价一路震荡攀升，在今年6月还一度涨至132港元/股的高位，但今年8月股价却遭遇重挫。

作为国内知名的音乐IP创造商及运营商，星空华文曾推出知名歌唱比赛节目《中国好声音》。资料显示，《中国好声音》是由浙江卫视联合星空传媒旗下灿星制作打造的励志专业音乐评论节目。自2012年至今，《中国好声音》已经播出11季，第12季正在播出中。此外，星空华文旗下还拥有《蒙面唱将猜猜猜》《中国好歌曲》《这!就是街舞》等综艺IP。

据了解，《中国好声音》是星空华文旗下最大的综艺IP。在星空华文招股书显示，《中国好声音》所属的综艺节目IP制作、运营及授权业务（简称综艺IP业务）是星空华文的收入核心，2022年星空华文实现营业收入8.73亿元，其中来自综艺IP业务的收入为7.02亿元，占比80.41%。

但是这几年，《中国好声音》的盈利能力正在加速变弱。财报显示，2019年-2021年，《中国好声音》贡献营收分别为4.91亿元、3.25亿元、2.52亿元。毛利率方面，2019年该节目的毛利率为46.6%，2020年毛利率下降至16.8%，2021年毛利率仅为2.2%。

因此，这几年星空华文的业绩也在逐年下滑，营收、净利润呈双降趋势。招股书显示，2019年-2021年，星空华文的营业收入分别为18.07亿元、15.60亿元、11.27亿元，净利润分别为3.8亿元、-2780万元、-3.52亿元。

此前星空华文发布的2022年年报显示，公司实现营收约8.73亿元，同比下降22.5%；净利润为0.846亿元，同比扭亏为盈。与2019年的18.07亿元的营收相比，星空华文目前的营收规模已经缩减超一半。

就在今年8月2日，星空华文发布盈利预警，集团预期2023年上半年取得收入介于1.42亿元至1.52亿元，较2022年同期的1.83亿元出现下滑；同时，预计上半年录得经调整净亏损1460万元至1830万元，较2022年同期亏损630万元有所扩大。

对此，公司解释称，主要由于2022年底疫情带来的不利影响导致年底首次播出并持续到下一年的综艺节目较去年同期减少。

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