作者：尹柏

出品：全球财说


(资料图片)

又有老将发新基，这次轮到了安信基金。

11月17日，安信基金旗下基金经理陈鹏拟任管理的安信洞见成长A/C即将首发。

对于从业时长超过13年的陈鹏而言，这是加入安信基金担纲基金经理后的3年多时间中首只新发行的产品，也可以说是崭新的开始。那么，陈鹏目前管理状况如何？安信基金的投研能力又如何？

客观来讲，安信基金作为千亿级基金公司，知名度并不高。

同时，安信基金在主动权益方面表现不出众也无大过。但随着基金经理不断流失、清盘危机时刻高悬，一切并不安稳，尤其是在过度依赖个别基金经理的情况下。

固收人才流失年内5人离职

张翼飞撑起半个安信基金

资料显示，安信基金成立于2011年末，作为券商系公募基金，截至2022年三季度末的最新基金资产规模为1364.76亿元，排名第39位。

最新数据显示，安信基金拥有 共计 31位基金经理，平均任职年限为4.01年。值得注意的是，年内已有5名基金经理先后离职。

虽然基金经理业内跳槽、流动较为常见，但是就安信基金的规模而言，不足一年时间便有5名基金经理离职，几乎占到总人数的六分之一，人才流失率着实有些大。

而同期安信基金新聘基金经理仅2人，已呈现出基金经理负增长局面，在公募规模仍具有较强增长力的时间节点，基金经理负增长在行业中颇为少见。

并且，根据安信基金此前基金经理变动数据看，2022年离职人数已经与过去2019年至2021年三年间离职总人数持平，人才流失率高企也反映出安信基金或存在发展瓶颈。

在离职名单中，庄园、钟光正、肖芳芳、潘巍等4位均因个人原因离职，据悉上述4位基金经理均任职于安信基金固定收益部。

最引人瞩目的便是在安信基金任职时长接近9年的基金经理庄园，自2013年加入安信基金，庄园便始终在公司固定收益部担任基金经理，最高管理规模在2021年一季度末接近70亿元。

与庄园同一天离职的，还有从业年限接近11年的钟光正，其于2018年加入安信基金管理多只固收类基金。2022年3月时，钟光正还新任 安信新目标（A类：003030，C类：003031） 基金经理，但却在三个月之后离职。

值得注意的是，钟光正此前作为长城基金固定收益部总经理，曾为长城基金夺得诸多业内大奖，但进入安信基金后虽然管理规模一度超过130亿元，却无颗粒奖项入账。

近期人才的较高流失率，一定程度上让安信基金的稳定性存疑，固收作为安信基金的一块“王牌”，若不能保证人员稳定，便在暗中埋下较大风险。

数据显示，截至2022年9月，安信基金共发行管理了33只固收基金，合计规模757.44亿元。

安信基金固收团队起步较晚，2012年首只产品 安信目标收益（A类：750002，C类：750003） 成立，基金经理历经变化，目前由安信基金最知名的明星基金经理张翼飞管理。

至2015年末，安信基金固收类基金涨至6只，规模超过120亿元，而100亿左右的规模也一直维持至2019年末，并在2020年突破200亿元关口。

2021年， 安信稳健增值（A类：001316；C类：001338） 脱颖而出。以A类份额为例，仅一年时间规模便增长超过125亿元，基金经理正是刚刚提到的张翼飞与李君共同管理。截至2022年9月30日，该产品A/C合计规模达239.21亿元，为全市场规模最大的低仓位灵活配置基金。

不能否认的是，张翼飞所管产品业绩的确出色，其管理的10只产品（A/C两类合计）在2022年大市不佳、固收+基金纷纷亏损的情况下，仅有1只年内业绩负增长。

当然，自2017年李君加入安信基金后，张翼飞、李君也堪称黄金搭档，目前共同管理着8只基金产品（A/C两类合计）。

也正是源于业绩优秀，截至2022年9月30日，张翼飞所管产品规模已经达到644.38亿元，较2021年3月31日的102.11亿元增长超500亿元规模。

这也与其新发多只产品有关。 2021年8月起至今的1年3个月时间中，张翼飞先后新发5 只 产品，可谓高产。

自2012年9月便加入安信基金固定收益部、现任混合资产投资部总经理的张翼飞，可以说与李君凭借一己之力撑起了整个部门，不夸张的讲，也撑起了半个安信基金。

那么再回看安信基金固定收益部的人事动荡，如果有朝一日名气、人气双收的张翼飞也因个中原因选择离职，对安信基金或产生毁灭性打击。

毕竟，虽然张翼飞一年多时间中新发行5只产品，但就单只规模体量而言，仍无法与龙头相比。相较于大型基金公司，安信基金综合实力、市场影响力均不具备优势，投研团队规模也难以相较，灵魂人物所打造磨炼的投资策略及纪律就变得至关重要。

只是，“小庙大佛”的局面又能维持多久？

14年老将年内表现欠佳

主动权益仍为公司薄弱环节

再来看看安信基金的主动权益类产品。相较于固定收益，安信基金的主动权益类产品则相对薄弱，在多年发展后仍处于“撞大运”的境况。

虽然多只产品5年期业绩较为出色，但是1年期、2年期表现平平，不具备穿越牛熊的实力。

以安信基金旗下主动权益产品规模第一的 安信灵活配置（750001） 为例，作为“元老级”且规模第一的产品，截至2022年9月末基金规模仅为37.52亿元。且规模攀升主要集中在2021年，一年时间规模增长35亿元，一定程度源于2019年、2020年凭借白酒等大消费行情业绩表现较为出色。

但是，该产品近两年收益率为-0.26%，稍稍跑赢同类平均，但近一年收益率仅为-19.11%，严重低于同类平均的-11.07%。

主动权益类规模第二的产品为三年封闭期的 安信价值回报三年A（008954） ，该产品自2020年2月26日成立，至今三年封闭期即将结束，总回报为16.05%，好在仍为正增长。但诸多投资者在天天基金等平台评论称，认为该基金产品近期表现不佳，若不是封闭期的原因便会及早选择卖出。

值得注意的是，此次即将新发产品的基金经理陈鹏，目前是安信基金旗下投资年限最长的基金经理，投资经理任职时长为13.83年。

自2019年起，陈鹏先后管理 安信新回报（A类：002770，C类：002771）、安信成长精选（A类：010033，C类：010034） 。

从业绩表现看，自2019年7月陈鹏开始管理安信新回报后，至2021年末的2年多时间里确实为该产品注入新的活力，也形成较高增长。以A类份额为例，产品规模从不足0.5亿元增长至2021年末接近5.5亿元。

但是，2022年陈鹏却未能及时调整策略，在熊市失利。

安信新回报A 年内至今 收益率为-23.80%，对于大盘成长风格而言，不仅跑输了同类平均，还跑输了沪深300，年内排名也滑落至1803|2191，位于后20%行列。

正是源于年内表现不佳，直接拖累安信新回报的1年期、2年期收益。但在三年多的管理时间内，陈鹏仍录得了80%的任职回报。

不过，陈鹏于2020年9月末接任的安信成长精选就没有这么“走运”，或源于错过了2020年大部分牛市时间，陈鹏在两年多时间中的任职回报告负，仅为-7.94%。

陈鹏在采访中曾表示，2013年到2018年是其投资生涯所经历的第二个阶段，也是非常难熬的调整期。期间周期性弱化、A股以结构性机会为主，新兴产业成为主角，他所观测市场和进行投资的方法逐渐失灵。

陈鹏表示，自2018年起找到了新的方向。但从其表现来看，2019年至今虽然时间线拉长，但从下行趋势看或许正复制过往经历。

虽然不能以一年多的表现就对基金经理陈鹏进行否认，但是在从业14年的时间中，对于如何应对震荡，陈鹏仍未能良好把握。

安信基金若想发力主动权益基金，仍然任重道远，之后的发展也值得关注。

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