调整结构中的信托业何时能华丽转身

规模持续企稳、经营业绩有所回升，2023年上半年信托业数据给转型中的行业增添了信心。从数据来看，各项指标均显示信托公司回归信托本源的转型成效凸显，但具有波动性，可持续性仍有待观察。

业内观点：


(相关资料图)

1、未来至少有三大风险将加剧信托公司业绩波动。一是受市场风险影响，信托公司投资收益和公允价值变动损益同比波动较大；二是受信用风险影响，信托公司信用减值计提亦出现较大波动；三是风险因素带来的债务重组损失，也对信托公司经营业绩产生一定影响。

2、总体上，信托行业目前仍处于深度调整期，相关营收指标修复仍需一定时间。并且，随着信托业务新分类配套制度的陆续出台，分级分类监管成为趋势，评级结果直接与业务范围和经营地域挂钩。未来，信托公司应结合自身资源禀赋优势，围绕监管最新业务分类方向，持续提升综合能力，形成自身差异化发展模式，这对信托公司的经营管理提出了更高要求。

银行理财产品如何跳出亏钱“怪圈”？

近期，网民不仅对银行理财净值亏钱的讨论变多了，还有不少投资者表示，最近一个月自己的银行理财收益下降，基本把前两个月的收益都抵消了，由此对购买银行理财产品感到非常失望。现在银行理财产品的收益率已陷入非常不稳定状态，似乎始终难以跳出“赚钱—破净—稍回升—再破净”的怪圈，也即无法跳出“亏钱”的周期律。

主要观点：

1、大力提高银行理财公司团队的理财能力，想办法培育或引进理财市场的核心人才，提高整个团队的投资理财能力。

2、加大对广大投资者教育引导工作力度。资管新规实施之后，不少投资者对打破理财产品刚兑没有完全适应，承受能力弱。需要加强对投资者的教育引导，让投资者对理财产品形成正确的认识，消除盲目跟风心理，减少损失。

3、提高银行理财产品信息披露透明度。当前银行理财公司应参照公募基金模式，加快改革，尽快建立比如分散投资、净值化管理和定期报告制度，让投资者及时掌握投资信息与动态，做出明确的判断和理性的选择。

4、大力推进银行理财产品收费改革和降低标准。应下决心加大收费改革力度，在大幅降低收费标准的基础上，建立理财产品买方机制，强化长效激励约束机制，将理财公司与投资者利益捆绑到一起，将投资者的权益置于首位。

5、大力拓展银行理财产品销售渠道。除了经营直销渠道之外，将销售渠道拓宽：一是各银行理财公司可实现“混合”销售，形成共生共荣的销售生态圈；二是向第三方销售平台开放，比如蚂蚁金服以及其他金融科技公司等，形成相互联动、有效共振的理财产品销售网络体系，最大限度地展业并为投资者提供快捷方便的服务。

开源证券：多模态大模型推动AI迈向“通感”时代，算力需求将大幅提升

随着人工智能感知、交互和生成能力的快速发展，多模态大模型正推动人工智能迈进“通感”时代，应用场景和生态也将进一步丰富。语音和图像数据大小显著高于文本，多模态大模型训练和推理的算力需求将大幅提升。根据SemiAnalysis表示，谷歌下一代多模态大模型Gemini已开启训练，算力达到1e26FLOPS，是训练GPT-4算力的5倍。孟晚舟在2023华为全球分析师大会上表示，预计到2030年通用计算能力将增长10倍，AI计算能力将增长500倍，AI算力有望持续高景气。

中信证券：华为智选拐点已现 23Q4问界、智界新车可期

9月25日，华为秋季新品发布会上，余承东预告智界S7、问界M9分别于11、12月正式发布，一个智选模式、多个品牌的经营战略浮出水面，此外问界M7发布后日均订单1.5k，超市场预期。华为智选在经历问界M5/M7第一轮车型周期高开低走后，已在M7改款上迎来拐点，其高性价比背后是产品定义、渠道运营、定价策略上的反思与调整，期待问界M9和智界S7的发售表现。维持对智选主机厂、相关供应链企业的推荐。

中信建投：金融大模型创新与实践积极推进 关注金融IT板块

国内首个金融行业大模型标准发布，华为发布金融大模型解决方案，度小满宣布“轩辕70B”金融大模型开源，恒生LightGPT大模型以及四款基于光子打造的数智产品将面向金融机构客户开启内测，国内金融大模型创新与实践积极推进，生态逐步成熟。看好金融行业数智化进程加速，推荐关注金融大模型落地受益厂商。

来源：综 合 自 各媒体

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