最近一段时间，黄金价格的剧烈波动引发了市场的广泛关注，甚至于一度下跌到了两年以来的最低水平，很多人都在问当前黄金价格的变化我们到底该怎么看？黄金真的要被大规模看空了吗？


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一、黄金价格跌至两年来最低？

据和讯网的报道，受主要经济体快速加息对经济衰退的担忧刺激，美元大幅升值，黄金价格跌至2020年4月以来的最低水平。

周一，随着美元飙升至历史新高，截至发稿，金价下跌0.14%，报1641.32美元/盎司。上周，由于美联储的紧缩政策推动美元走高，导致从大宗商品到股市的所有市场都出现了下跌，金价上周累计下跌1.9%。

尽管全球经济恶化的迹象越来越多，加剧了人们对衰退的担忧，但在过去一个月里，面对美元的持续走高，黄金这个传统的避风港不断下跌。目前，黄金已经进入熊市，交易价格比2020年的历史高点下跌了20%。

而随着全球各国央行纷纷加息，以遏制通胀飙升，基金经理近4年来首次完全看空黄金。

据新浪财经的报道，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的持仓量周五降至30，454，517盎司，为2020年3月以来的最低水平。

现货白银下跌1.6%至每盎司18.54美元，稍早跌至两周多以来的最低点；铂金上涨0.5%至858.40美元，钯金上涨0.9%至2084.79美元。

穆迪分析已将其全球实际国内生产总值（GDP）预测，下调至2022年的2.7%，还有2023年的2.3%。

二、黄金真的还要下跌吗？

我们看到黄金的价格创下了这几年的新低，很多人都很奇怪，为什么黄金价格会有如此大规模的下跌，这其中的原因又该在什么地方？我们又该如何分析判断黄金的表现？

首先，我们一直都在说黄金是经济发展的一个反向指标，一般情况下经济发展的越好，黄金的价格都相对越低，而经济发展的越差黄金价格就相对越高，但是我们观察到当前世界经济的发展似乎并不是这么回事，但黄金的价格却呈现出了一个不符合日常发展规律的现象，其实这就是当前黄金的特殊性。一方面从整个市场发展的角度来看，黄金对于当前的整个市场而言是一个相对压力比较大的商品，这是因为在整个美联储大规模加息的大背景之下，市场上越来越需要把资金从一些投机市场上抽离出来，进入相对收益更加稳定的存款储蓄市场，所以我们看到大量炒作黄金的资金出现了逃离的现象。另一方面我们从美元汇率的角度来看，由于黄金是美元定价，在加息背景之下每人的升值空间越来越大，最终的结果就导致黄金的价格相对越来越低，这实际上是美元升值的结果。

其次，我们可以说当前黄金下行的压力，实际上还有一个非常特殊的反向指标，这就是经济的下行，我们根据之前的逻辑就会发现，如果经济下行和美联储加息这两股力量的博弈出现一些变化，比如说未来经济下行的压力足够大，导致美联储迫不得已将由加息周期转为降息周期的话，就很有可能出现黄金价格大幅度回升的现象，但是在当前美联储加息的预期比较大的情况之下，经济下行尚不足以扭转黄金的价格走势，所以才会出现黄金价格持续下跌的现象。

第三，从长期市场发展的角度来看，黄金当前依然有一定的价格下降空间，那么在这样的大背景之下，对于普通投资者来说，现在其实并不是购买黄金的好时机，大家完全可以再等等观察一下黄金市场的波动和走势，再考虑自己的黄金资产配置该怎么选择。与此同时我们也要考虑的是在整个市场上，黄金其实面临着比较大的市场压力。对于普通投资者来说，即使要投资黄金，现在也不是最好的时机，而且千万不要投资实物黄金，作为普通的黄金投资来说，实物黄金本身的风险极大，而且你没有太多的价格优势，实物黄金有大量的加工费用，如果买了实物特别是金银首饰就不是黄金投资，而是花了很多的冤枉钱。

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