乘上HJT概念东风，京山轻机(000821.SZ)自6月以来备受资本关注，股价不断上升。

9月6日及9月8日，京山轻机接连受众多机构调研，其中不乏中金公司、东方证券、申万宏源、高盛、摩根士丹利等明星资本。

公司股价方面，虽然近日其股价有所回调，但整体来看，其股价自6月16日以来不断增长，6月16日，其股价报收12.46元/股，三月后，截至9月12日收盘，其股价报收20.91元/股，涨幅达67.82%。

长江商报记者注意到，京山轻机之所以受到资本瞩目，主要是由于其HJT设备不断取得进展。6月27日，京山轻机曾在互动平台表示，公司的HJT清洗制绒设备成功交付并达标。

截至2022年6月30日，京山轻机光伏智能装备业务在手订单41.56亿元(含税)，同比增长37.61%。

晟成光伏半年净利1.67亿

公开资料显示，京山轻机是一家从事高端装备制造的企业，于1998年在A股上市。公司最早的主业是生产纸板的包装机械。

在光伏行业，京山轻机于2017年收购晟成光伏，切入光伏赛道。据了解，晟成光伏成立于2010年，主要从事光伏行业智能化装备的研发、制造、销售及服务，2019—2021年公司生产的光伏组件智能化产线设备市场规模在全球、全国均处于行业领先地位。

目前，晟成光伏现有员工1000多人，其中技术研发人员超过300人。与此同时，晟成光伏在5GW级以上项目的竞争力已经日益凸显，为晶科、天合、晶澳、环晟等知名客户在国内和国外多个基地打造业内标杆项目案例，单个项目体量均达5GW。

而作为京山轻机布局光伏业务的主力，晟成光伏客户遍布20多个国家和地区。公司业务已覆盖国内外所有主流光伏企业，如隆基股份、晶科、晶澳、天合光能、阿特斯、东方日升、通威股份等。

与此同时，其还深度绑定隆基股份，曾获得隆基股份“优质服务奖”“卓越品质奖”“战略合作伙伴”等奖项。

2021—2022年上半年，晟成光伏为京山轻机贡献主要利润，其分别实现营收22.31亿元、15.33亿元，净利润2.09亿元、1.67亿元。

目前，晟成光伏在TOPCon、HJT、钙钛矿设备均有布局，其中TOPCon设备中，其与客户联合开发PECVD/PVD二合一设备。目前设备已完成研发，预计将于今年推向市场。2021年11 月，其首台HJT清洗制绒设备交付客户。业内人士认为，放眼未来，电池设备有望成为京山轻机新的成长方向。

京山轻机在近期调研中表示，其认为组件设备业务仍然有非常大的成长空间，一方面扩产趋势还在延续，且地域范围和从业者有扩大的趋势，不仅国内在扩产，海外的很多市场也开始有组件产能在扩产。另外，不仅仅是中资企业，大量的海外市场如印度、土耳其以及庞大的美国市场也有本土企业加入投产的行列，所以公司提前做了很多布局，如设立海外办事处等。另一方面自动化、智能化程度提升也非常快，公司每年推出的产品都在迭代，也会促进设备更新速度的加快。

海外市场毛利率达26.7%

在收购晟成光伏后，光伏业务成为带动京山轻机业绩增长的主力军，2020—2022年上半年，京山轻机光伏自动化生产线分别贡献营收11.58亿元、22.26亿元、15.31亿元，分别占总营收比例为37.83%、54.49%、66.79%。

在此前的调研中，京山轻机表示，公司光伏业务增长主要来源于两方面：一是增量市场，组件端有一些还不错的增长;二是存量市场，需要产线的智能化和升级换代。另外，公司国际化推行得很好，海外市场得到了扩张。

长江商报记者注意到，京山轻机积极开拓海外市场，已为德国、法国、瑞士、奥地利、芬兰、葡萄牙、意大利、克罗地亚、斯洛文尼亚、土耳其、美国、墨西哥、巴西、新加坡、韩国、 日本、越南、印度等二十余个国家和地区提供光伏组件自动化生产线。

在瓦楞包装行业，公司在瓦楞包装设备领域深耕细作近半个世纪，产品和服务覆盖60多个国家和地区，为全球超过400家客户服务。公司客户包括海外瓦楞包装龙头Smurfit Kappa集团、Pratt Industries以及国内瓦楞包装A股上市龙头企业合兴包装、美盈森等。

“欧洲子公司业务增长非常快，现在也在美国做一些探索。包装行业比较特殊，因为由于运输半径的原因，它在欧美仍然有巨大的市场。但在过去，我们更多的海外市场，是在发展中国家。”京山轻机相关负责人在调研中指出，“这两年我们的技术进步也很快，逐步进入欧美市场。欧美市场对我们来讲，利润会更高。”

2022年上半年，京山轻机海外营收达到3.63亿元，虽然同比降低18.01%，但毛利率高达26.7%，同比增长4.78%。

京山轻机表示，除了外部宏观环境，由于上半年国内部分城市不得不实行严格的抗疫措施，公司物流、供应链和销售都受到不同程度的影响，导致部分产品发货滞后，报告期内确认收入同比有所减少。为此，公司积极应对，采取了一系列的应对措施，从5月份开始发货得到恢复，新签订单实现大幅反弹。同时得益于公司多年来在海外布局的不断完善，报告期内公司海外销售保持了良好、稳定的增长势头，多条产线正在交付中。

(长江商报消息●长江商报记者 汪静)

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