近日,紫光国微(002049.SZ)发布了公司公开发行可转换公司债券跟踪评级报告(2021),经中诚信国际审定,维持公司主体信用等级及“国微转债”信用等级为AA+,将上述主体及债项撤出信用评级观察名单,评级展望为稳定。

中诚信国际认为,集成电路行业面临良好的发展前景,紫光国微深耕集成电路领域多年,保持业内领先的技术优势,核心业务利润水平增长明显,财务杠杆率维持在较低水平,公司信用水平在未来12-18个月内将保持稳定。

我国集成电路产业增长较快,但高端芯片对进口依赖程度仍较大,在国家政策扶持以及全球芯片结构性短缺的形势下,国产化替代进程有望加速。紫光国微在集成电路板块保持较强的研发设计能力,新产品线拓展使得智能安全芯片销量保持增长,特种集成电路产品竞争力不断提升,同时公司积极发展半导体功率器件和石英晶体频率器件业务。2020年公司集成电路产品生产量同比增长16.31%,销售量同比增长12.89%,同期产销率保持较高水平。

此外,紫光国微加大在安全芯片及汽车电子方向的研发投入,主要包括新型高端安全系列芯片和车载控制器芯片研发及产业化项目,均为“国微转债”募投项目,合计总投资13.33亿元。这些项目的顺利实施,将满足物联网、大数据、智能汽车等新兴市场对安全芯片的需求,同时有望形成公司新的利润增长点。

评级报告还指出,从财务表现来看,紫光国微经营性业务利润大幅增长,主营业务保持较强的盈利能力。业务不断发展带动权益和总资产规模持续增长,公司财务杠杆有所降低。同时,2020年主营业务获利水平使得公司经营活动净现金流持续增长,加之利润总额提升,整体偿债能力不断增强。

综上所述,中诚信国际决定维持紫光国微主体及债项信用等级为AA+,这充分体现了信用评级机构对紫光国微当前生产经营各项指标向好发展的认可,为公司进一步拓展融资渠道、优化融资结构打下了坚实基础。

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