4月18日， 浩瀚深度 参加科创板上市委2022年第30次审议会议， 并 顺利通过 。 审核结果如下：

截至目前，2022年科创板上市委共审核44家IPO企业，43家获通过，1家暂缓审议。

北京浩瀚深度信息技术股份有限公司

浩瀚深度自设立以来始终聚焦于互联网流量的智能化管控和数据应用领域，通过持续研发掌握了以 DPI 技术（即深度包检测技术）为核心的一系列自主知识产权， 浩瀚深度 在海量数据获取、高速数据处理和深度信息挖掘等方面拥有超过20年的实务积累和技术沉淀。 浩瀚深度 主要从事网络智能化及信息安全防护解决方案的设计实施、软硬件设计开发、产品销售及技术服务等业务。

本次发行的保荐机构 为国金证券，审计机构为中兴财光华会计师事务所，合作律所为北京金诚同达律师事务所。

本次发行数量不超过39,286,667股，不低于本次发行完成后股份总数的25.00%。

2021年，浩瀚深度营业收入为40,974.60万元，扣非归母净利润为5,347.08万元。 具体见下表：

浩瀚深度 符合《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条第一款的规定： “预计市值不低于人民币 10 亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元，或者预计市值不低于人民币 10 亿元，最近一 年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元。”

浩瀚深度是中国移动、中国电信、中国联通等知名企业的供应商。报告期各期， 浩瀚深度 向前五大客户（同一控制下合并口径）销售的情况如下：

浩瀚深度控股股东、 实际控制人为张跃、雷振明， 其他持股 5%以上的股东为上海联创永钦创业投资企业（有限合伙）、北京智诚广宜投资管理中心（有限合伙）。
本次募投项目数量为4个，拟使用募集资金4.00亿元。 具体见下表：

上市进程一波三折

浩瀚深度的上市进程可谓是一波三折，充满了曲折，中途不仅仅面临了现场检查的大考，更是两度被交易所中止审核。

2021年7月6日，公司收到上海证券交易所科创板上市审核中心《现场检查的通知书》（科审字[2021]11号）。

同年8月，公司又收到中国证监会山西监管局《关于对北京浩瀚深度信息技术股份有限公司进行现场检查的通知》（晋证监检查[2021]110号），中国证监会山西监管局于2021年8月16日起对公司现场检查。

除现场检查外，公司两度被交易所中止审核。 2021年8月19日，浩瀚深度首次公开发行股票并在科创板上市的审计机构被中国证券监督管理委员会立案调查，公司在科创板股票发行上市申请的审核被中止。

2021年9月30日，浩瀚深度又因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，上交所再次中止浩瀚深度发行上市审核。

直至2021年12月22日，公司完成2021年半年度财务数据更新相关工作，上海证券交易所恢复公司发行上市审核。

关注热点

(1)单一客户依赖：招股书显示，2019年至2021年，浩瀚深度对中国移动的销售金额分别为2.70亿元、3.22亿元、3.48亿元，占各期主营业务收入的比例分别为75.92%、87.91%、85.05%，公司对中国移动存在依赖。

(2)存货高企：招股书显示，浩瀚深度存货主要由原材料、半成品、库存商品及合同履约成本等构成。2019年末至2021年末，账面价值分别为1.50亿元、1.42亿元以及1.81亿元，占各期末流动资产的比例分别为34.56%、29.34%以及30.85%，占比较高。

(3)研发费用率低于同行：招股书显示，2019年至2021年，浩瀚深度研发费用分别为4885.66万元、5481.01万元以及6510.50万元，占营业收入的比重分别为13.75%、14.94%以及15.89%。而同期同行业可比公司的平均研发费用占营业收入比例分别为18.32%、19.03%及21.44%。

(4)关联交易：浩瀚深度实际控制人张跃持有北京新流万联网络技术有限公司20%股权并担任其董事，报告期内，公司与新流万联之间持续发生关联交易。招股书显示，2019年至2021年，浩瀚深度向新流万联采购金额分别为426.35万元、871.86万元、3048.27万元。2021年新流万联甚至成为公司的第一大供应商，占当年采购总额的比例为14.22%。

(5)募资合理性存疑：招股书显示，浩瀚深度曾于2020年11月、2021年5月先后实施了两次现金分红，分红金额均为1178.60万元。值得注意的是，公司本次IPO募集资金中有1.20亿元的资金用于补充流动资金，占募资总额的30%。另外，公司还大量购买理财产品，2019年末至2021年末，公司理财产品的金额分别为7568.52万元、1.72亿元、1.58亿元。也就是说，公司一边在分红且大量购买理财产品，另一边却又来募集大额资金用于“补血”。

(6)信披质疑：据招股书“报告期内，公司各研发项目预算、费用支出与实施进度情况”处显示，报告期内，公司有11项研发项目处于“进行中”，而招股书“浩瀚深度正在研发的项目”处则显示，截至报告期末，浩瀚深度主要在研项目共计16项，招股书前后披露的在研项目相差5项。这5项在研项目分别为：基于人工智能的新兴业务流量模型研究项目，预算金额463.00万元；浩瀚跨平台云应用防火墙项目，预算金额400.00万元；大数据日志存储分析系统项目，预算金额205.70万元；轨道交通视频智能综合管理系统，预算金额205.20万元；端到端信令分析系统，预算金额192.24万元。

上市委现场问询问题

1.请发行人代表说明:

(1)发行人现有产品应用场景单一、大客户依赖对业务发展的影响及相关经营风险;

(2)发行人的技术储备能否适应数据应用及网络安全新需求。请保荐代表人发表明确意见。

2.请发行人代表说明:发行人目前对于历史沿革过程中国有股权转让瑕疵事项的处理是否合规，是否还需获得其他有权机关的确认。请保荐代表人发表明确意见。

3.请发行人代表:

(1)说明将涉密资质剥离的具体进展、后续安排，以及不存在实质性障碍的理由;

(2)结合市场对于涉密资质的要求，分析涉密资质剥离失败对发行人未来发展战略及市场空间的影响。请保荐代表人发表明确意见。

关键词： 一波三折